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星鸿娱乐董事长身陷囹圄 曾壕掷234万美元与巴菲特午餐

时间:2018-06-10 03:24 点击:
当年天神娱乐借壳上市,之后高溢价收购了多个产业板块公司,通过外延式并购完成对赌。现在,两位老板出现高…

当年天神娱乐借壳上市,之后高溢价收购了多个产业板块公司,通过外延式并购完成对赌。现在,两位老板出现高比例股份质押,大老板更是遭受证监会调查,股票复牌后走势令人提心吊胆。

去年,各大券商“隔三差五”推荐买入或增持这家上市公司,但到了2018年,只有一家券商维持这家公司的买入评级。

说起这家公司,老板可谓是个神人。

天神娱乐董事长身陷囹圄 曾壕掷234万美元与巴菲特午餐

2015年6月,天神娱乐董事长朱晔以其个人名义于拍下价值超过234万美金的巴菲特午餐时间。

据报道,当时他问了巴菲特一句话:“我做实业还行,炒股不行。”巴菲特回应他,“我也不会炒股。”

当年,这场天价饭局轰动一时。可转眼三年过去了,这位上市公司老板“实业还行”的论调几乎被打破了。

他所有经营的天神娱乐市值大蒸发,他本人遭到立案调查,还质押了近100%的股权,更深陷外延式并购的争议中······

复牌第一天以跌停收场

5月24日,天神娱乐发布公告称,旗下全资子公司天神互动与盛大游戏境内子公司签署IP合作协议,包括将就天神互动旗下《将夜》、《琅琊榜》等IP进行游戏、影视、动漫等方面的联合开发等。

公告第二天,也就是5月25日——停盘近半个月后,最后以跌停收场。

此前,券商对天神娱乐的看法可谓“无限风光”。特别是看重其产业链的不断拓展,业务端得到持续延伸。

比如,业务布局强调细分品类,推出了下《苍穹变》、《黎明之光》、《坦克风云》等重要游戏;去年年初,天神娱乐还完成收购海外发行商幻想悦游,助力公司游戏产品出海。幻想悦游已在中东、南美、欧洲地区发行渠道,是国内第一家PS4、STEAM 平台游戏发行商······

2017年该公司业绩的数据非常靓丽,天神娱乐发布2017年度业绩报告,全年实现营业收入31.01亿元,同比增长85.17%,净利润10.20亿元,同比增长86.50%,基本每股收益1.17元,同比增长75.38%。

从四大业务板块的营收来看,游戏板块占大头,影业收入14.30亿元,占总营收的46.12%;应用分发平台、互联网业务和影视广告业务的营收分别为5.10亿元、8.96亿元和2.65亿元,占总营收16.45%、28.87%和8.56%。

年内股价跌超30% 两位老板股份质押惊人

靓丽的财务数据并没有阻挡天神娱乐股价的下跌。

富凯君统计发现,从年初到现在,天神娱乐的股价已经跌超30%。

就在最近一次停牌前,中国证监会对天神娱乐董事长朱晔发出《调查通知书》,其中指出朱晔涉嫌违反证券法律法规。

究竟涉及了什么,富凯君多方了解,还是没有更确切的信息可以写出来。但根据天神娱乐的公告,这是对朱晔本人的个人调查,并没有收到相关单位出具的结论性的意见或决定。

天神娱乐董事长身陷囹圄 曾壕掷234万美元与巴菲特午餐

从可知的信息中发现,老板朱晔、副总经理石波涛是位列前两名的大股东。截至5月25日,两人分别持股13060.4万股和8547.04万股,分别占总股本的比例为13.94%和9.12%。

然而,这两位实际控制人操作了多次股东质押。查询相关信息发现,今年以来,朱晔和石波涛进行了十余次质押。此外,补充质押更是公告了多次,次数之多令人咂舌。

除质押次数令人吃惊,质押股份的比例更是不可思议。数据显示,朱晔累计质押其的股份高达12757.03万股,占公司总股本13.62%,占其持有的公司股份总数的97.68%。

比例上,逼近了100%!

再看看另一位老板石波涛的质押情况,最新数据显示,他累计质押股份占到天神娱乐总股本的3.05%,占其持有的公司股份总数的33.40%。

究竟发生了什么,真可谓扑朔迷离。

投资者需要注意的是,由于大老板朱晔频繁补充质押,早已逼近警戒线,5月25日复牌的跌停也许只是开始,下周开盘的风险可谓不小。

追踪:祸起外延式并购?

网络报道中更曾出现“朱晔从未失手”、“300万投资仅用三年便登陆资本市场”等神话传言。

这里需要知道,天神娱乐的前身就是2009年朱晔300万投资的游戏创业团队,一年后产品《傲剑》便火速成为了爆款产品,全球范围营收累计突破10亿元。特别是这十年来,朱晔广泛积累大量制品IP,《余罪》就是一个例证,后来被拍成网络剧名噪一时。

此外,光线传媒也是天神的早期投资人,现持有3388.45万股,占总股本的3.62%。

富凯君查阅各类资料发现,市场对朱晔的“外延式并购”质疑较多。

虽然天神娱乐以网络游戏、广告发夹,但老板朱晔却在圈内成为了“资本猎手”,对网游、手游、影视等产业都进行了各种布局,投资合作的公司包括盛大游戏、微影时代、功夫影业、儒意影业、精锐教育等。

市场传言已久的一大问题则是,当年天神娱乐用的是借壳上市,曾有过相关业绩承诺,之后高溢价收购了多个产业板块公司,此举的意义就是通过外延式并购完成对赌。

比如,近两年中,朱晔购买了幻想悦游93.54%的股权、合润传媒96.36% 的股权,这是通过发行股份和支付现金相结合的方式。此外,天神娱乐还用现金方式购买嘉兴乐玩42%股权。

这样大家就明白了本文开头天神娱乐业绩靓丽、但市场却看跌的原因。这些业绩数字增长依赖外延式并购的色彩较浓。据不完全统计数据,2014年上市以来,天神娱乐的收购金额高达120亿元人民币,在应用分发、广告、影视等泛娱乐业进行大肆布局。

大老板朱晔的股份质押逼近100%,恐怕也再没资本去玩大肆并购了。


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